Šis ziņojums ir no šīs nedēļas CNBC biļetena “Inside India”. Piemēram, ko tu redzi? Jūs varat abonēt šeit.
Lielais stāsts
Ja naftas rūpniecības bērni ir naftas rūpniecības bērni, Indijai ir daudz mutes, lai pabarotu – un ASV tarifu draudi pār Krievijas jēlnaftu ir izteikti par pieņemamu maltītes biļeti.
Šonedēļ ASV prezidents Donalds Trumps ieslēdza papildu 25% no nodokļiem Ņūdeli eksportam uz ASV, piesaistot kopējo pienākumu līdz 50%, atsaucoties uz Indijas krievu naftas pirkšanu. Baltā nama līderis otrdien intervijā CNBC intervijā atzīmēja šo jautājumu: “Viņi pērk krievu eļļu, viņi uzkurina kara mašīnu, un, ja viņi to darīs, tad… tad es nebūšu laimīgs.”
Neskatoties uz Trumpa toni, “kamēr ASV lūdz Indiju izdarīt spiedienu uz Krieviju, tā seko maigai pieejai”, Rystad Power galvenais naftas analītiķis Mukesh Sahdevs pa e -pastu sacīja CNBC. “Mēs redzam, ka ģeopolitiskās vilkmes ir pretrunā ar naftas pamatiem.”
Galu galā Indijas krievu pirkumi nav ne sankcionēti, ne jauni: New Delhi iepriekš baudīja Baltā nama svētību Lai piekļūtu rietumu pārvadāšanai un apdrošināšanas rīkiem, kas nopirkti zem cenu robežas, ko G7 uzlika vienlaikus izvairīties no globāliem piegādes satricinājumiem un samazināt Maskavas kara kasi.
Saskaroties ar starptautisku kritiku, Indijas amatpersonas vairākkārt ir aizstāvējušas valsts uzņemšanu kā nacionālu interesi.
“Mēs iegādāsimies no visur, kur mēs varam. Mūsu apņemšanās ir Indijas patērētājam,” Indijas naftas ministrs Hardeep Singh Puri jūlijā sacīja CNBC Danam Mērfijam, atzīmējot, ka, pērkot krievu jēlnaftu, pērkot jēlnaftu, kas tika sankcionēts G7 valstīs, reaģējot uz karu Ukrainā, “mums tika ieteikts, ieskaitot mūsu draugus Amerikas Savienotajās Valstīs, lūdzu, krievu eļļu, guess cenu.”
Viņš piebilda: “Faktiski, pērkot no Krievijas, mēs to darīsim [be] Palīdzība globālajai ekonomikai [stabilize] Cenas, un tāpēc mēs ieguldījām globālo naftas cenu stabilitāti. “
Ja Indija šodien apturētu Krievijas jēlnaftas pirkumus, “globālās jēlnaftas cenas visiem globālajiem patērētājiem varētu pieaugt līdz vairāk nekā 200 USD par barelu,” CNBC Emma Graham pastāstīja kāds Indijas naftas nozares avots.
Indija, pasaules naftas importētājs pasaulē, lepojas ar apkārtējo rafinēšanas spēju 5,2 miljoni barelu dienā – ieskaitot 1,24 miljonus barelu dienā tikai savā Jamnagar rūpnīcā – un Starptautiskā enerģijas aģentūra sagaida Valsts, lai prognozētā periodā pievienotu vēl 1 miljonu barelu dienā pieprasījuma dienā.
Tie ir daži lieli skaitļi, tāpēc ienirsim niecīgajā graudā.
Kamēr naftas pārstrādes rūpnīcas var pārslēgt sava šīfera, lai palielinātu konkrēta eļļas produkta izvadi-domājiet par benzīnu, dīzeļdegvielu, mazutu-daudzas Indijas rūpnīcas tika optimizētas, lai apstrādātu augstas sulas (tā saukto “skābo”) jēlnaftu, piemēram, piegādi no tuvējā Persijas līča… un Krievijas urāliem.
Guess Krievijas skābā jēlnafta ir iekrauta tālās ostās Baltijas un Melnajās jūrās, padarot to par mazāk izdevīgu ilgtermiņa arbitrāžas pirkumu laikmetā pirms kara Ukrainas.
Indija joprojām paņēma neregulāru Krievijas skābo kravu, guess salīdzina vidējo 100 000 barelu dienā, ko tā importēja 2021. gadā ar 1,796 miljoniem barelu dienā līdz šim 2025. gadā, saskaņā ar datu un analītikas pakalpojumu sniedzēju Kpleru.
Krievijas piedāvātās darījumu atlaides, jo tās tradicionāli Eiropas klientu bāze jēlnaftas jēlnaftā bija ievērojami samazinājusies, padarīja Maskavas piegādi praktiski neatvairāmu.
Turklāt, ja lielākajai daļai Tuvo Austrumu mucu ir saistītas ar gadu ilgām saistībām, kas saistītas ar fiksētām reģionālajām ikmēneša pārdošanas cenām, Krievijas jēlnaftas atzīmes parasti tiek pārdotas uz vietas-atstājot vietu, lai aizkavētu apjomu, piegādes noteikumus un cenu.
“Darbībā Indijas rafinētāji ir pielāgojuši savas sistēmas, lai pielāgotos šīm pakāpēm, it īpaši sarežģītās telpās, kas paredzētas, lai iegūtu lielas ražas no vidēja guvuma,” Sumit Ritolia, vadošais pētījumu analītiķis KPLER rafinēšanai un modelēšanai, pastāstīja CNBC e-pasta komentāros.
“Krievijas mucu aizstāšana pilnībā nav viegls varoņdarbs – loģistiski biedējošs, ekonomiski sāpīgs un ģeopolitiski satraukts,” viņš piebilda, atzīmējot, ka aizstājēji izspiež rafinēšanas malas un galu galā iedziļināsies.
Tās ir sliktas ziņas Mumbajā, kur Indijas Rezervju banka ir mēģinājusi novērst inflāciju, nemazinot ekonomisko izaugsmi. Enerģijas izmaksu pieaugums – tādu kā ļoti nomocīja Eiropas valstis neilgi pēc tam, kad viņi nojauca no jūras krievu piederumiem – varētu apgrūtināt šo misiju.
Guess neērti nav neiespējami.
Divi naftas tirdzniecības avoti, kas anonīmi runāja ar CNBC, jo jutīguma dēļ ir jutīgi, sacīja, ka Indijas rafinētāji ir izlaiduši “uzplaukumu” konkursus, lai iegādātos jēlnaftu.
Trešais tirdzniecības avots sacīja, ka tad, kad Krievijas cenu atlaižu stimuls ir šī pievilcīgā, Indija un Ķīna, visticamāk, neatsakās no piegādes – un ka galu galā ķīniešu rafinētāji varētu absorbēt vairāk krievu ieplūdes, ko Indija vairs nelieto, savukārt, lai atbrīvotu vairāk Rietumāfrikas jēlnaftas, lai iegūtu Indijas rafinēšanas līdzekļus, novirzot plūsmas.
“Ir svarīgi atzīmēt, ka jēlnaftu no Tuvajiem Austrumiem parasti tiek iegādāts termiņu līgumos, tāpēc, iespējams, nav daudz elastības, lai ātri iegādātos papildu apjomus. Kā tāds Indija varētu iegādāties vairāk jēlnaftas no Rietumāfrikas (WAF) un Dienvidamerikas,” Ivans Mathews, APAC analīzes analīzes vadītājs Vortexa, echoed e -pasta komentāros. “Ņemot vērā pieaugošos tarifus, ko ASV uzliek Indijai, joprojām ir jāredz, vai Indija tirdzniecības sarunu ietvaros importēs vairāk jēlnaftas.”
Lielākā daļa ASV jēlnaftas, kā tas notiek, ir no zemas (“saldu”) šķirnes. Saskaņā ar Kplera datiem Indija dienā no janvāra līdz jūlijam prasīja apmēram 285 000 barelu dienā.
Mēs gatavojamies redzēt, vai Indija atrod Trumpa kodumu vairāk iespaidīgāku par viņa mizu un apturēt Maskavas jēlnaftas daudzumu – lai arī OPEC+ delegāts, kurš runāja anonīmi sarunu jutīguma dēļ, sacīja, ka astoņu locekļu apakškopa, kas nesen izlēma septembra ražošanas pārgājienu, kas saskaita krievu piegādes traucējumus starp daudzajiem ilgstošajiem nenoteiktajiem naftas tirgū.
“Pašlaik piegādes puses riskus, iespējams, pārsniedz tarifu pieprasījuma spiedienu. Šķiet, ka ASV vienlaikus ir savstarpēji saistītas ar vairākām BRIC valstīm-stratēģiju, kas var izrādīties neproduktīva tirgus stabilitātes un skaidrības nodrošināšanā, kas parasti tiek gaidīta no Vašingtonas,” Rystad’s Sahdevs tika rezumēts.
