NVIDIA saskaras ar Volstrītas lielajām cerībām divus gadus pēc AI uzplaukuma

Ir pagājuši divi gadi, kopš sāka pārveidoties ģeneratīvā mākslīgā intelekta eksplozija Nvidia bizness. Kopš tā laika mikroshēmu veidotāja ieņēmumi ir vairāk nekā trīskāršojušies, un peļņa ir četrkāršojusies.

NVIDIAFiskālais otrā ceturkšņa ieņēmumu pārskats, kas paredzēts trešdien, atzīmēs izaugsmes otro gadadienu, jo uzņēmums pārcēlās no tā, ka viņš tika dēvēts par spēļu mikroshēmu veidotāju uz pašreizējo stāvokli tehnoloģiju nozares centrā.

Pagājušajā mēnesī Nvidia kļuva par pirmo uzņēmumu, kas sasniedza 4 triljonu dolāru tirgus robežu, un tā turpina novērtēt vērtību. Kopš 2022. gada beigām ap šo laiku Openai uzsāka Chatgpt un izsauca ģeneratīvo AI uzplaukumu, Nvidia akciju cena ir divpadsmit reizes. Šogad ir palielinājies par 33%, noslēdzot piektdienu par 177,99 USD.

Izaugsme joprojām ir ievērojama uzņēmuma Nvidia lielumam, taču tā ir dramatiski palēninājusies. Pēc piecām trīskāršās ciparu paplašināšanās 2023. un 2024. gadā ieņēmumu pieaugums šogad ieņēmumu pieaugums samazinājās līdz 69%. Paredzams, ka NVIDIA savā otrajā ceturkšņa ziņojumā ziņos par 53% līdz 45,9 miljardiem USD, liecina LSEG vienprātība par analītiķu aplēsēm.

Datu centra ieņēmumi pirmajā ceturksnī veidoja 88% no NVIDIA kopējiem pārdošanas apjomiem, kas ir skaidrākā zīme par to, cik nozīmīga AI ir kļuvusi par tā biznesu. Uzņēmums teica, ka 34% no kopējiem pārdošanas apjomiem Pagājušajā gadā nāca no trim nenosauktiem klientiem. Analītiķi saka MicrosoftVerdzība GoogleVerdzība Amazone un MetaApvidū

“NVIDIA pieņēmumi un veiktspēja patiešām diktē, ko tirgus sāks censties sasniegt AI tirdzniecību, un visa AI tirdzniecība būtībā ir virzījusi tirgu pagājušajā gadā,” sacīja S&P World redzamās alfa pētījumu vadītāja Melisa Otto, kas apvieno Wall Road Analysis.

NVIDIA veido apmēram 7,5% no S&P 500.

Tech Megacap uzņēmumi, izņemot NVIDIA, jūlija beigās ziņoja par ceturkšņa rezultātiem, atjauninot Volstrītu par saviem ieguldījumu plāniem. Kopumā viņi vēlas tērēt aptuveni 320 miljardus dolāru AI tehnoloģiju un datu centra celtniecībai šogad.

Openai, kas joprojām ir privāts, guess kura vērtējums ir simtiem miljardu dolāru, saka, ka tā apvienosies ar SoftBank un Orākuls Nākamo četru gadu laikā iztērēt 500 miljardus dolāru Stargate projektam, par kuru prezidents Donalds Trumps paziņoja janvārī.

Analītiķi saka, ka apmēram puse no AI kapitāla tēriņiem beidzas ar NVIDIA. Uzņēmuma paļaušanās uz tā saucamajiem hiperskalējiem atstāj neaizsargātu pret izmaiņām makroekonomiskajā vidē un mākslīgā intelekta nozarē, ko joprojām ir grūti paredzēt.

Openai izpilddirektors Sems Altmans pagājušajā nedēļā sacīja, ka, viņaprāt, “investori kopumā ir pārmērīgi izteikti par AI”, un pat sacīja, ka tas varētu būt “burbulis”.

Wager vēl negaidiet atkāpšanos. Openai CFO Sāra Friar trešdien CNBC sacīja, ka uzņēmumam “pastāvīgi” nav pietiekami daudz skaitļošanas jaudas.

Kā vienmēr, Volstrīta pievērsīs īpašu uzmanību NVIDIA norādījumiem un citiem tālredzīgiem izpilddirektora Jensena Huanga komentāriem. Fiskālajā trešajā ceturksnī analītiķi sagaida ieņēmumu pieaugumu no 50% līdz USD 52,7 miljardiem, liecina LSEG. Ja NVIDIA vada augstākus un TOPS aprēķinus otrajā ceturksnī, analītiķi saka, ka šāda veida “pārspēt un paaugstināt” AI optimismu varētu vēl augstāk.

Tā kā vairāk Blackwell mikroshēmas tiek uzstādītas, eksperti paredz, ka viņu izcilā skaitļošanas jauda ļaus tādiem uzņēmumiem kā Openai un Anthropic izveidot vēl spējīgāku AI modeļus. Openai GPT-5, kas tika paziņots šī mēneša sākumā, tika apmācīts Nvidia’s pēdējās paaudzes piltuvju mikroshēmasnevis jaunāki Blackwell procesori.

NVIDIA pagājušajā gadā sacīja, ka Blekvelu ierobežos piegāde – cik mikroshēmu tā partneri var būvēt un nosūtīt, nevis pieprasījumu.

Paredzams, ka Blackwell Extremely sāks piegādāt 2025. gada otrajā pusē. Nvidia nesen atgriezās pie Āzijas analītiķa ziņojuma, kurā teikts, ka Rubin, mikroshēmas tehnoloģija, kas, domājams, sastāv no lielāko daļu GPU pārdošanas 2027. gadā, bija agrīnas ražošanas problēmas.

Viena redzama Nvidia pieauguma pazīme ir Huanga pasaules slava. Viņu regulāri pārbauda Trump, un ceturksnī viņš devās, lai tiktos ar biznesa vadītājiem un amatpersonām Taivānā, Ķīnā, Vācijā, Anglijā un Saūda Arābijā.

Huangs nesen noslēdza vienošanos ar Trumpu, lai atgūtu piekļuvi Ķīnas tirgum. NVIDIA maksās 15% no saviem Ķīnas mikroshēmas ieņēmumiem ASV valdībai apmaiņā pret licencēm, lai eksportētu uz Ķīnu balstīto AI mikroshēmu, ko sauc par H20, sacīja Trumps šomēnes. Prezidents piebilda, ka viņš lūdza 20%, guess Huangs viņu darīja.

H20 ir daudz vērts NVIDIA. Čipa otrajā ceturksnī būtu ieguldījusi aptuveni 8 miljardu dolāru pārdošanas apjomus, Nvidia sacīja, ka maijā, pirms ASV valdība paziņoja, ka tai būs nepieciešama licence, lai nosūtītu to uz Ķīnu, faktiski pārtraucot pārdošanas apjomus.

NVIDIA otrajā ceturksnī neiekļāva nekādus H20 pārdošanas apjomus, un analītiķi šaubās, vai tā pašreizējā periodā iekļaus jebkuru, daļēji tāpēc, ka Ķīnas valdība piespiež savus mākoņu pakalpojumu sniedzējus izmantot mājās audzētus mikroshēmas no tādiem uzņēmumiem kā Huawei.

Ja H20 ir iekļauts vadlīnijās, tas varētu palielināt ieņēmumu cerības par aptuveni 2 miljardiem USD līdz 3 miljardiem USD, sacīja Keybanc analītiķi, kuri iesaka iegādāties akciju. Wager viņi teica, ka viņi sagaida, ka NVIDIA to pilnībā izslēdz, sekojot Uzlabotas mikro ierīces Vads no augusta sākuma.

“Turklāt, ņemot vērā iespējamo 15% nodokli AI eksportam un Ķīnas valdības spiedienam tās AI pakalpojumu sniedzējiem izmantot vietējās AI mikroshēmas, mēs sagaidām, ka vadība vadīs konservatīvi,” rakstīja Keybanc analītiķi.

NVIDIA strādā pie jaunas Ķīnas AI mikroshēmas, kuras pamatā ir Blackwell, kurai, iespējams, arī būs nepieciešams prezidenta apstiprinājums.

“Esmu pārliecināts, ka viņš visu laiku piesaista prezidentu,” pagājušajā nedēļā CNBC “Squawk on the Road” par Huangu sacīja par Huangu, “komercijas sekretārs Hovards Lutniks sacīja.

Skatīties: CNBC intervija ar tirdzniecības sekretāru Hovardu Lutniku