Kopš tā laika ir pagājuši gandrīz desmit gadi Omārs Darvaza un Kails Hendriks palaists AAF vadība un tā pirmais fonds 25 miljonu ASV dolāru apmērā 2017. gadā.
Tā vietā, lai sacenstos, lai dramatiski palielinātu savus pārvaldītos aktīvus, kā daudzi fondi pēdējos gados, partneri ir apzināti samazinājuši savu fondu lielumu, pat ja viņu reputācija un peļņa ir augusi.
Viņu jaunākais devices — 55 miljonu dolāru lielais agrīnās stadijas hibrīdfonds, kas nodēvēts par Axis Fund, kas nesen tika slēgts — palielina Vašingtonā bāzētā riska uzņēmuma kopējos aktīvus līdz aptuveni 250 miljoniem USD četros fondos. Uzņēmums 2021. gadā piesaistīja 39 miljonu dolāru fondu II fondu un 2017. gadā 32 miljonu dolāru ieguldījumu fondu noteiktai savu komandītpartneru grupai.
“50 miljonu ASV dolāru fonda vadīšana ļoti atšķiras no 500 miljonu ASV dolāru fonda vadīšanas,” intervijā TechCrunch sacīja galvenais partneris Darwazah. “Mēs esam redzējuši, ka dabiski lieli fondu lielumi var izjaukt GP-LP saskaņošanu, jo tas kļūst par pārvaldības maksas ģenerēšanas funkciju salīdzinājumā ar pārnesto procentu ģenerēšanu, un tā nav spēle, ko mēs vēlamies spēlēt.”
Atšķirībā no tipiskām riska kapitāla uzņēmumiem, kas iegulda tieši jaunizveidotajos uzņēmumos, AAF izmanto fondu fonda modeļa elementus, kuros tā papildus jaunuzņēmumu atbalstam iegulda daļu sava kapitāla jauno fondu portfelī.
Ar šo ceturto fondu AAF plāno investēt topošo pārvaldnieku pirmajā vai otrajā fondā (parasti zem 50 miljoniem USD) un to daudzsološākajās portfeļa uzņēmumos no pirmssēklas līdz pirms IPO, sacīja partneri.
Uzņēmums piešķir aptuveni 80% no sava kapitāla jaunizveidotiem uzņēmumiem un 20% topošajiem fondiem, apvienojot abus par “vienas pieturas kapitāla veidošanas partneri” dibinātājiem un fondu pārvaldniekiem.
Techcrunch pasākums
Sanfrancisko
|
2025. gada 27.–29. oktobris
Līdz šim Axis Fund ir atbalstījis 25 pirmssēklas un sākuma stadijas riska fondus, kā arī piecas tiešās likmes uz agrīnās stadijas un izaugsmes jaunizveidotiem uzņēmumiem.
“Mēs esam noskaidrojuši, ka visbagātīgākā privātā tirgus uzņēmumu datu kopa to dibināšanas agrākajos posmos pēdējo desmit gadu laikā ir pieejama, tikai pārbaudot topošo vadītāju LP,” sacīja Hendriks, otrs uzņēmuma galvenais partneris.
Šī divu fondu veida stratēģija ir piešķīrusi AAF piekļuvi daudziem daudzsološiem jaunizveidotiem uzņēmumiem. Uzņēmums ir agrīns traders Present, Drata, Flutterwave, Jasper un Hi there Coronary heart.
Līdzīgi, izmantojot fondus, kuros tas ir LP, AAF netieši saskaras ar citiem vienradžiem, tostarp Mercury, Deel, Retool un pēdējā laikā tādiem mākslīgā intelekta uzņēmumiem kā Movement, Decagon un Eleven Labs, izmantojot savu sākuma fondu LP pozīciju tīklu tādos uzņēmumos kā Leonis Capital, Wayfinder Ventures un Quiet Capital (līdzīgs uzņēmums ir Leploringen un Quiet Capital). divvirzienu stratēģija ar bijušo Founders Fund GP Braiens Singermans jaunam fondam).
Astoņus gadus vecais riska uzņēmums apgalvo, ka ir sadarbojies ar aptuveni 800 riska nodrošinātiem uzņēmumiem, kas no 2021. līdz 2025. gadam tika izveidoti ar šo vadošo vadītāju starpniecību.
Izmantojot šo pieeju, AAF arī mazāk koncentrējas uz praktisku palīdzību darbā vai produktu portfeļa uzņēmumiem, wager vairāk uz dibinātāju sasaisti ar vēlākā posma kapitālu no sava ierobežoto partneru tīkla. Tas ir pakalpojums, kas kļūst īpaši noderīgs, kad jaunizveidotais uzņēmums sāk palielināt izaugsmes posmus.
“Es teiktu, ka mēs parasti piešķiram vislielāko vērtību dibinātāja ceļojumam, it īpaši agrīnā posmā, ir mūsu riska uzņēmumu tīkls,” sacīja Hendriks. “Tas nozīmē, ka mēs varam jūs iepludināt tieši 45 aktīvos riska fondos, kuros mēs esam LP. Tā ir tūlītēja izplatīšana viņu ekosistēmās.”
Tajā pašā laikā AAF kalpo kā kanāls starp institucionālajiem investoriem, jo īpaši Persijas līcī, kuri bieži dod priekšroku diversificētam riska darījumam, nepārvaldot desmitiem tiešu attiecību.
Šo ceturto fondu atbalsta Abū Dabī Mubadala, vairāki ASV, Eiropas un MENA ģimenes biroji, vadošo ASV aktīvu pārvaldītāju ģimenes ārsti, vairāku miljardu dolāru ASV riska uzņēmums un publiski tirgots uzņēmums, paziņoja uzņēmums.
Darwazah un Hendrick ieradās riskēt no dažādām vidēm. Darwazah, kurš iepriekš strādāja korporatīvo finanšu un privātā kapitāla jomā Tuvajos Austrumos, ir pavadījis vairākus gadus, lai savienotu Persijas līča kapitālu ar ASV jaunizveidotiem uzņēmumiem. Hendriks, bijušais uzņēmējs, kurš strādāja arī AAE vēstniecībā ASV un ģimenes birojā Abū Dabī, ienes operatora objektīvu AAF agrākajos darījumos.
Visos savos četros fondos AAF ir veicis 138 tiešās investīcijas un atbalstījis 39 unikālus topošos pārvaldniekus ar 20 portfeļa izņemšanu, kuru kopējā vērtība ir gandrīz 2 miljardi USD.
Šīs izejas ir TruOptik, MoneyLion, Even Monetary, Portfolium, Prodigy, BetterView, Lightyear, Trim, HeyDoctor un Medumo. Vismaz seši publiski tirgoti uzņēmumi ir iegādājušies savus portfeļa uzņēmumus, tostarp TransUnion, Large Digital, GoodRx un Affirm.
Saskaņā ar Cambridge Associates un Carta datiem, uzņēmums apgalvo, ka tas viss kopā veido dažus no tā iepriekšējiem fondu ražas gadiem, kas ierindojas augstākajā decilē pēc neto TVPI attiecībā uz to attiecīgajiem gadiem.
“Mūsu stratēģija ļauj mums identificēt signālu no trokšņa un palielināt mūsu varbūtību atbalstīt novirzes — fondu atdevējus, 10 reizes ienesīgus uzņēmumus un ieguldījumus no sākuma līdz vienradžam,” sacīja Darvaza.
