FIVE pirms vairākiem mēnešiem, saruna lielveikalu zemē bija par cenu kariem. Ievainotā ASDA ar korporatīvo varoni Alanu Leightonu pie stūres 25 gadus pēc pēdējās pavērsiena vadīšanas bija paredzēta, lai atjaunotu ķēdes “DNS” kā cenu noteikšanu tradicionālo grupu starpā.
Viņš apsolīja, ka uzdevumam būtu veltīta “diezgan nozīmīga kara lāde”. Grupas īpašnieki – privātā kapitāla firma TDR kapitāls un atlikušais ISSA brālis no 2021. gada piesaistītā izpirkuma – bija gatavi nākamajā gadā ciest “būtisku mūsu peļņas samazinājumu”, lai pārdošanas līnija atkal virzītos. Pat varenā Tesco akcijas nodrebēja, saskaroties ar šo acīmredzamo pēkšņo konkurences apstākļu maiņu.
Tātad, kā notiek šis cenu karš? Nu, jūs cīnīsities, lai pateiktu, ka tā pastāv. Otrdienas rezultātu tablo par pasaules pasaules pētījumu grupu no WorldPanel, agrāk Kantar, pastāstīja pazīstamajai pasakai. Tesco un Sainsbury’s, divas FTSE 100 firmas, baudīja sarkano vasaru. Asda un Morrisons, duets, kas pārņēma kaudzes izpirkšanas parāda, nebija.
Asda gadījumā pārdošanas apjomi samazinājās 15. mēnesi pēc kārtas. Tirdzniecībā, kurā viena procentpunkta kustība tirgus daļā tiek uzskatīta par nozīmīgu, ievērojamā statistika ir tā, ka Asda pārtikas preču tirgus šķēle ir samazinājusies no 14,8% izpirkuma laikā līdz 11,8%. Vecajās dienās Asda mēdza ņurdēt ar Sainsbury’s (šodien 15%), lai būtu otrais Tesco. Tagad joprojām paplašinošais Aldi ir uz papēžiem ar 10,8%. Vairāk nekā Morrisons (8,4%) ir vairāk stabilitātes pazīmju, wager to joprojām drīz varēs nodot Lidi, par 8,3%.
Morāle izskatās vienkārša un nepārsteidzoša: ir grūti mest sitienus, kad esat piekrauts par parādu un saskaras ar labāk finansētiem konkurentiem. Tesco un Sainsbury vienmēr ir iespēja izsaukt savas akciju atpirkšanas, kas pašlaik ir satriecošas, ja ir nepieciešama lielāka finanšu munīcija. Tikmēr ALDI un Lidl Apvienotās Karalistes operācijas ir daļa no milzīgām, privātām starptautiskām grupām, kas ilgtermiņā definē gadu desmitiem, pretstatā privātā kapitāla pusgada pusgada laikā.
Lai būtu godīgs pret Leighton, viņš vienmēr teica, ka Asda apgrozījums prasīs trīs līdz piecus gadus, tāpēc nevajadzētu viņu norakstīt. Joprojām ir daudz, ko viņš var darīt ārpus cenu samazināšanas, lai labotu pamatus. Viens aizdomās, ka viņš pietiekami drīz pārtrauks asiņošanu pārdošanas līnijā, kad iegūst labumu no ieguldījumiem 800 miljonu sterliņu mārciņu vērtībā jaunās IT sistēmās.
Guess priekšstats, ka atdzimstošā ASDA varētu nopietni apdraudēt Tesco un Sainsbury’s progresu, kas bija akciju tirgus satraukums martā, vienmēr jutās izdomāts – un joprojām to dara.
Punkts par Asda 2021. gada izpirkšanu ir tāds, ka TDR un brāļi Issa izmantoja tik mazu kapitālu, ka viņi varētu riskēt ar ieguldījumiem, izmantojot dažādus maiņas ar benzīna stacijām un īpašuma darījumiem ar pārdošanu un nomu. Viņu sākotnējais azartspēle, iespējams, ir uzvarētājs, pat ja Asda tikai stabilizējas no šejienes. Turpretī nopietna cenu kara uzturēšanai var būt nepieciešama no jauna pašu kapitāla injekcija, kas viņiem nozīmē svaigus investīciju riskus.
Pēc biļetenu veicināšanas
Ja Asda īpašnieki ir gatavi šādam piedzīvojumam, būtu laiks pārdomāt. Guess, kā tas izskatās šodien, runas par cenu kariem bija nemanāmi, un īstais darījums bija Tesco akcijas, kas martā guva līdz 321p laikā un tagad ir pilnībā par mārciņu augstāka. Sainsbury krājumu uzlabojums ir gandrīz tikpat labs. Neviens nebūtu noticis, ja cenu karš būtu bijis īsts.
