ASV Fed samazina procentu likmes, pamāj līdz datu ierobežojumiem slēgšanas laikā; divi politikas veidotāji nepiekrīt

Sadalītā ASV Federālo rezervju sistēma trešdien, 2025. gada 29. oktobrī, samazināja procentu likmes par ceturtdaļu procentpunkta un paziņoja, ka atsāks ierobežotu Valsts kases vērtspapīru iegādi pēc tam, kad naudas tirgos bija parādījušās pazīmes, ka likviditāte kļūst nepietiekama, no kura ASV centrālā banka ir apņēmusies izvairīties.

Likmes samazinājums, kas ietvēra datu ierobežojumus, ar kuriem Fed saskaras pašreizējās federālās valdības slēgšanas laikā, izraisīja divu politikas veidotāju domstarpības, jo gubernators Stīvens Mirans atkal aicināja vēl vairāk samazināt aizņēmumu izmaksas un Kanzassitijas Fed prezidents Džefrijs Šmids atbalstīja vispārēju samazināšanu, ņemot vērā pastāvīgo inflāciju.

Lēmums par bilanci no 1. decembra saglabās nemainīgu centrālās bankas kopējo turējumu apjomu katru mēnesi, guess mainīs portfeli, reinvestējot ieņēmumus no ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem, kuriem tuvojas dzēšanas termiņš, valsts parādzīmēs.

Investori gaidīja 10:2 lēmumu pazemināt politikas likmi līdz 3,75–4,00%, lai Fed varētu mazināt turpmāku lejupslīdi, jo darba tirgus politikas veidotāji bažījas, ka var zaudēt spēku.

Tirgus reakcija

ASV fondu indeksi pēc politikas paziņojuma publicēšanas saglabāja nelielu pieaugumu, savukārt Valsts kases ienesīgums, kas mainās pretēji cenām, pieauga. Tirgotāji un investori turpināja stingri atbalstīt kārtējo likmju samazināšanu Fed gada pēdējā politikas sanāksmē decembrī, kam sekoja vēl viena likmju samazināšana martā.

“Vienots viegls inflācijas paziņojums, enkurotas prognozes un anekdotiski vēsāks darbaspēka pieprasījums atbalsta piesardzīgu mazināšanas tendenci,” sacīja Aleksandra Vilsone-Elizondo, Goldman Sachs Asset Administration globālā līdzvērtīgā daudzlīdzekļu risinājumu CIO, piebilstot, ka “ja apstākļi saglabāsies, šķiet, ka decembra sanāksmē tiks samazināts vēl par 25 bāzes punktiem.”

Fed politikas veidotāji atzina ierobežojumus lēmumu pieņemšanas procesā, ko radīja valdības slēgšana, savu viedokli par bezdarba līmeni datējot ar augustu – mēnesi, kad tika publicēts pēdējais oficiālais ziņojums par darbavietām –, vienlaikus norādot, ka “pieejamie rādītāji liecina”, ka ekonomika turpināja augt mērenā tempā.

Trampa administrācijas jauno importa nodokļu dēļ inflācija nav pieaugusi tik spēcīgi, kā sākotnēji tika gaidīts, taču, neskatoties uz to, tā ir pieaugusi no aptuveni 2,3% aprīlī līdz aptuveni 2,7% augustā, saskaņā ar pēdējo oficiālo aplēsi, kas publicēta personīgo patēriņa izdevumu cenu indeksam pirms slēgšanas. Fed izmanto PCE, lai noteiktu savu 2% inflācijas mērķi, un septembrī publicētajās prognozēs politikas veidotāji paredzēja, ka līdz šī gada beigām tas pieaugs līdz 3%.

Viņi sagaida, ka cenu pieaugums laika gaitā mazināsies, savukārt bažas par darba tirgus spēku ir palielinājušās.

“Pēdējos mēnešos ir pieauguši negatīvie riski nodarbinātībai,” teikts Fed jaunajā politikas paziņojumā.

Mirana kunga domstarpības un