Labdien, šī ir Evelīna, rakstot jums no Hengdian, Zhejiang provinces.
Vietējie iedzīvotāji atkal kļūst arvien vairāk satraukti par akciju tirgu. Ir daudz diskusiju par to, kas gūst labumu, guess ir pazīmes par dziļākām pārmaiņām, kas jau sen tiek uzskatītas par spekulatīvāku tirgu.
Baudiet!
Šis ziņojums ir no šīs nedēļas CNBC The China Connection biļetena, kas sniedz jums ieskatu un analīzi par to, kas virza pasaules otro lielāko ekonomiku. Piemēram, ko tu redzi? Jūs varat abonēt šeit.
Lielais stāsts
Pārmaiņas nenotiek vienas nakts laikā, vismazāk kontinentālajā Ķīnas akciju tirgū, kas ir bijis salīdzinot ar kazino, pateicoties tā savvaļas šūpolēm.
Galu galā tas ir nedaudz vairāk kā 30 gadus vecs – nepilngadīgs, salīdzinot ar Rietumu burtiem, piemēram, Ņujorkas biržu, kas izveidota 1792. gadā, un Londonas birža, kas dibināta 1801. gadā.
Bet Ķīnas mazumtirdzniecības investori kļūst par SAVVIER, daļēji pateicoties smagām nodarbībām un tiešsaistes informācijas pieaugumu.
“Es domāju, ka reālais tirgus ir labākais skolotājs. Īstie zaudējumi,” sacīja Jins Sjins, Ķīnas investīciju grāmatas autors, kas nozīmē “bagātības sniega bumba: 10 gadi, 10 reizes, kas ir vērtības investīciju pamati”.
Apmēram pirms desmit gadiem vietējie iedzīvotāji meklēja gada atdevi no 30% līdz 50%, noraidot vienciparu ieguvumus, viņš sacīja. Turpretī S & P500 un Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs pēdējās desmitgades laikā ir nodrošinājis mazāk nekā 15% gadā.
Bet kontinentālā Ķīnas investori kopš tā laika ir nobrieduši. 2015. gada Ķīnas akciju burbulis pārsprāga, 2020. gada īpašuma nozares krīze un skandāli tādos finanšu produktos kā vienādranga aizdevumi-kas solīja divciparu peļņu-iznīcināja daudzus portfeļus.
Tagad Ķīnas investoriem ir mazāka iespēja dzīties pakaļ vienreizējiem krājumiem, vienlaikus turot akcijas ilgāk un cenšoties panākt vienmērīgu 5% līdz 10% atdevi, sacīja Džins. Tomēr Džins atzīmēja, ka uzskaitītajiem uzņēmumiem Ķīnā joprojām ir tāls ceļš ejams, piešķirot prioritāti akcionāru atdevi, izmantojot tādus stimulus kā dividendes vai akciju atpirkšana, atšķirībā no Rietumiem.
Šanhajas kompozītmateriālu indekss nesen sasniedza 10 gadu augstāko līmeni, savukārt CSI300, kas izseko 300 lielākās un visvairāk šķidrās akcijas, kas uzskaitītas Šenženā un Šanhajā, ir trīs gadu augstākā līmenī. Daļa no pieauguma tiek attiecināta uz mazumtirdzniecības investoriem, kas sāk sadalīt dažus savus ietaupījumus, acīmredzot, ka ASV un Ķīnas tirdzniecības spriedze un cerības uz ekonomikas atveseļošanos.
Atšķirībā no lielākajiem tirgiem, piemēram, Ņujorkas birža, kur mazumtirdzniecības investori veido apmēram 20% -25% no tirdzniecības apjomiem, Ķīnas mazumtirdzniecības investori veicina 90% no ikdienas tirdzniecības, liecina HSBC sniegtie dati.
Tomēr virziens, lai līdzsvarotu tirgu no mazumtirdzniecības investoru dominēšanas un mudinātu uz ilgtermiņa institucionālo investoru, piemēram, pensiju fondu, apdrošināšanas fondu un citu ilgtermiņa institucionālo investoru, izaugsmi ir palīdzējuši samazināt nepastāvību, sacīja Āzijas asociāciju Āzijas vadītāja Āzijas vadītājs Ārons Kostello.
Šanhajas birža 2025. gada 25. aprīlī.
Hektora retamāls | AFP | Getty Images
Viņš sacīja, ka kontinentālās daļas akciju tirgus, kas pazīstams kā akcijas, vēsturiski ir redzējis cenu svārstības 30%apmērā, atzīmējot, ka tas tagad ir tuvāk 20%. Bet viņš sacīja, ka tas joprojām ir lielāks par 15% ASV un Eiropā.
Šanhajas Advanced Finance Institute un Charles Schwab ikgadējais pētījums atklāja, ka finanšu pratība starp Ķīnas mājsaimniecībām uzlabots 2024. gads. Sievietes pirmo reizi finanšu plānošanā ieguva augstāku rezultātu nekā vīrieši, parādīja ziņojums.
Investori Ķīnā pārsniedz tikai lielu atdevi. Viņus vairāk uztrauc pamatā esošā loģika, kā arī fonda un tā vadītāja sasniegumi, norāda Ķīnas finanšu pakalpojumu uzņēmums Noa, kurš pārvalda aktīvus augstas tīkla vērtības klientiem.
Informācijas eksplozija
Finanšu lietotņu un sociālo mediju izplatība ir arī palīdzējusi paplašināt investoru izglītību.
Pirms pieciem gadiem bijušais JP Morgan asociētais Lindsay Zou sāka izlaist videoklipus par finansēm un makroekonomiku uz YouTube un tā ķīniešu ekvivalents, BilibiliApvidū Tagad viņai ir vairāk nekā 2,5 miljoni abonentu vietnē YouTube, vairāk nekā 6 miljoni Bilibili – un vairāk nekā 10 miljoni Douyin.
Viņa kļuva tik populāra, ka šovasar fani viņu pulcēja pēc tam, kad bija moderējis Pekinas paneli Ķīnas AMC ikgadējā pasākumā, lai reklamētu indeksu līdzekļus. Vēl viens runātājs bija arī finanšu ietekmētājs ar 36 000 sekotāju uz Douyin.
Un tur ir pieejama “sarkanā raķete”, “mini” lietotne populārajā ķīniešu ziņojumapmaiņas un sociālo mediju lietotnē WeChat, kas ieguva 10 miljonus lietotāju kopš pagājušā gada uzsākšanas. Lietotni, kas lietotājiem ļauj analizēt indeksus un krājumus, izstrādāja fondu pārvaldības firma China AMC.
“Piekļuve finanšu informācijai palielina investīcijas akcijās, uzlabo portfeļa diversifikāciju un uzlabo riska koriģētu atdevi, pat starp vecākiem, mazāk izglītotiem un mazāk pārtikušiem lietotājiem,” teikts a Pētījums, kas publicēts pirmdien Komanda, kuru vadīja Bernards Yeung, Singapūras Biznesa skolas Nacionālās universitātes finanšu profesors.
Viņu pētījums, kurā tiek izmantoti dati no lielas anonīmas Ķīnas tiešsaistes investīciju platformas ar 711 miljonu ikmēneša aktīvo lietotāju, izveidoja cēloņsakarību starp digitālo finanšu zināšanu ekspozīciju un uzlabotu investīciju izturēšanos. Tā arī atklāja, ka vizuālajam saturam ir “ievērojami lielāka ietekme” uz lietotājiem nekā citiem formātiem.
“Profesionālu platformu parādīšanās ir filtrējusi tirgus troksni,” Tianjinas Tirdzniecības universitātes pētnieks Vands Vei, mandarīnu valodā, tulkojis CNBC. Guess viņš brīdināja, ka spekulācijas joprojām pastāv tirgū, pat ja tās tagad ir vairāk koncentrētas mikro tēmās, piemēram, elektriskajos transportlīdzekļos vai mikroshēmās.
Tiek diskutēts, vai Pekinas iejaukšanās tirgos vēsture, lai nodrošinātu stabilitāti-īpaši satricinājumu laikā-ir izkropļojusi akciju cenas no to pamatiem un mazinājusi ilgtermiņa atdevi, vienlaikus ietekmējot investoru noskaņojumu.
Akciju tirgus nesenais skrējiens augstāk ir priekšā diviem galvenajiem notikumiem, Vangs norādīja: Daudzpusējo Šanhajas sadarbības organizācijas samitu Tjandzjīnā no 31. augusta līdz 1. septembrim un Ķīnas militāro parādi Pekinā 3. septembrī.
Krājumi piedzīvoja līdzīgu pārspriegumu pagājušā gada oktobrī – pēc retas valdības sanāksmes signalizēja par stimulēšanas plāniem – un pirms nedēļas ilgas oktobra svētkus, kas pieminēja Ķīnas Tautas Republikas 75. gadadienu.
Labāko televizora cērtes CNBC
Honkongas biržas un klīringa izpilddirektors Bonijs Čans apsprieda, kāpēc mīkstie pamati Ķīnas ekonomikā tirgū neuzņemas.
CBRE Honkongas pētījumu vadītājs Marcos Chan sacīja, ka vakanču līmenis Honkongas komerciālā īpašuma tirgū ir augsts – guess lietas lēnām uzlabojas.
Artūrs Čens, Futu Holdings finanšu direktors, apsprieda, kā tiešsaistes starpniecības biznesu ietekmē pašreizējā ģeopolitiskā un tirgus nenoteiktība, Honkongas spēcīgais IPO cauruļvads, kā arī AI un kriptogrāfijas tirdzniecības integrācija platformā.
Jāzina
Nedēļas citāts
Tas, kas tiek novērtēts par zemu, ir Ķīnas pastāvīgais pāreja no vecā ekonomiskā modeļa, kas bija ļoti atkarīgs no īpašuma un infrastruktūras, uz daudz dinamiskāku modeli, kas aplūko tādas jomas kā robotika, EV.
– Pīters Aleksandrs, Z-Ben Advisors rīkotājdirektors
Tirgos
Ķīnas un Honkongas akcijas trešdien ir augstāka par jaukto tirdzniecību reģionā, jo investori novērtēja Ķīnas rūpnieciskās peļņas datus, kas samazinājās par 1,5% no gada iepriekš jūlijā, atzīmējot ievērojamu atveseļošanos pēc mēnešiem, kad straujāks samazinās.
Honkongas Hang Seng indekss bija plakans, bet cietzemes CSI 300 pievienoja 0,72%. CSI 300 pēdējā laikā ir strauji augošs, un daži ekonomisti un bankas, piemēram, Nomura, norāda uz “neracionālu pārpilnību”.
Ķīnas kontinentālās daļas indekss līdz šim šogad ir pieaudzis vairāk nekā par 13%.
Šanhajas kompozīta sniegums pēdējā gada laikā.
Nākt klajā
29. augusts: Ēriks Trumps uzstāties Bitcoin konferencē Honkongā
31. augusts: oficiālā ražošanas PMI
31. augusts-septembris. 1: Šanhajas sadarbības organizācija tiekas Tjandzjīnā
1. septembris: RatingDog China General Manufacturing PMI
3. septembris: Ķīnas militārā parāde; RatingDog China General Services PMI
