Ķīnas īpašuma gigants Evergrande svītrots pēc iespaidīgā kritiena

Ķīnas īpašuma giganta Evergrande akcijas pirmdien tika noņemtas no Honkongas akciju tirgū pēc vairāk nekā pusotras desmit gadu tirdzniecības.

Tas iezīmē drūmu pavērsienu tam, kas kādreiz bija Ķīnas lielākā nekustamā īpašuma firma, un akciju tirgus vērtējums pārsniedz USD 50 miljardus (37,1 miljardu sterliņu mārciņu). Tas bija pirms tā iespaidīgā sabrukuma zem milzīgo parādu svara, kas bija veicinājis tā meteorisko pieaugumu.

Eksperti saka, ka svītrošana bija gan neizbēgama, gan galīga.

“Pēc svītrošanas, neatgriežoties,” saka Dans Vangs, politiskā riska konsultāciju direktors Eirāzijas Group.

Evergrande tagad ir vislabāk pazīstama no savas puses krīzes laikā, kas gadiem ilgi ir aizvilkta uz pasaules otro lielāko ekonomiku.

Tikai pirms dažiem gadiem Evergrande Group bija spīdošs Ķīnas ekonomiskā brīnuma piemērs.

Tās dibinātājs un priekšsēdētājs Hui Ka Yan pieauga no pazemīgiem pirmsākumiem Ķīnas laukos, lai 2017. gadā papildinātu Āzijas bagātāko cilvēku Forbes sarakstu.

Kopš tā laika viņa laime ir samazinājusies no aptuveni 45 miljardiem dolāru 2017. gadā līdz mazāk nekā miljardam, un viņa kritums no žēlastības ir tikpat ārkārtējs kā viņa uzņēmums.

2024. gada martā Hui kungam tika uzlikts naudas sods 6,5 miljonu ASV dolāru apmērā, un viņa uzņēmuma uzņēmumam tika aizliegts no Ķīnas kapitāla tirgus, par kuru viņa ieņēmumi pārspīlē par 78 miljardiem USD.

Likvidatori arī pēta, vai viņi var atgūt skaidru naudu kreditoriem no Hui kunga personīgā īpašuma.

Sabiedrības laikā Evergrande bija aptuveni 1300 projekti, kas tika izstrādāti 280 pilsētās visā Ķīnā.

Izplešanās impērijā bija arī elektriskais autoražotājs un Ķīnas veiksmīgākā futbola komanda, Guangzhou FC, kas tika izmests no futbola līgas šī gada sākumā pēc tam, kad nebija samaksājis pietiekami daudz no saviem parādiem.

Evergrande tika uzbūvēts ar aizņemto naudu 300 miljardiem USD (222 miljardu sterliņu mārciņu), nopelnot tai neapskaužamam pasaules visvairāk parādu īpašuma izstrādātāja titulam.

Pēc Pekinas puves 2020. gadā ienesa jaunus noteikumus, lai kontrolētu summu, kuru lielie izstrādātāji varētu aizņemties.

Jaunie pasākumi lika Evergrande piedāvāt savus īpašumus ar lielām atlaidēm, lai nodrošinātu, ka nauda tiek veikta, lai bizness būtu virs ūdens.

Cenšoties veikt procentu maksājumus, firma drīz neizpildīja dažus no saviem aizjūras parādiem.

Pēc gadiem ilgas juridiskas vilkšanas Honkongas Augstā tiesa lika uzņēmumam tikt likvidētam 2024. gada janvārī.

Kopš tā laika Evergrande akcijām bija draudējis svītrot, jo pēc tiesas rīkojuma tās tika apturētas no tirdzniecības.

Līdz tam brīdim krīze, kas apņēma firmu, bija iznīcinājusi vairāk nekā 99% no tā akciju tirgus vērtēšanas.

Likvidācijas rīkojums notika pēc tam, kad uzņēmums nespēja piedāvāt praktiski darbināmu plānu, lai nospiestu miljardiem dolāru aizjūras saistības.

Šā mēneša sākumā likvidatori atklāja, ka Evergrande parādi šobrīd ir 45 miljardi USD un ka tas līdz šim ir pārdevis tikai USD 255 miljonus aktīvu. Viņi arī sacīja, ka, viņuprāt, pilnīgs biznesa kapitālais remonts “izrādīsies nepieejams”.

“Tagad svītrošana noteikti ir simboliska, guess tas ir tik pavērsiens,” saka Vanga.

Atliek tikai to, kas kreditoriem tiek maksāts un cik daudz viņi var nokļūt bankrota procesā, saka profesors Šitongs Qiao no Hercoga universitātes.

Nākamā likvidācijas uzklausīšana notiks septembrī.

Ķīna saskaras ar vairākām galvenajām problēmām, ieskaitot ASV prezidenta Donalda Trumpa tarifus, augstu pašvaldību parādu, vājus patērētāju izdevumus, bezdarbu un novecojošu iedzīvotāju skaitu.

Guess eksperti saka, ka Evergrande sabrukums, kā arī nopietnās problēmas, ar kurām saskaras citi izstrādātāji, ir vissmagāk skāris valsti.

“Īpašuma kritums ir bijis vislielākais ekonomikas vilkšana, un galvenais iemesls, kāpēc patēriņš tiek nomākts,” saka Vanga kundze.

Tas ir īpaši problemātiski, jo nozare veidoja apmēram trešdaļu Ķīnas ekonomikas un bija galvenais ienākumu avots pašvaldībām.

“Es nedomāju, ka Ķīna ir atradusi dzīvotspējīgu alternatīvu, lai atbalstītu savu ekonomiku līdzīgā mērogā,” saka profesors Kiao.

Īpašuma krīze ir izraisījusi “masīvu atlaišanu”, ko veic ļoti parādās izstrādātāji, saka Džeksons Čans no finanšu tirgu pētījumu platformas Bondsupermart.

Viņš piebilst, ka daudzi nekustamā īpašuma nozares darbinieki, kas uzturēja viņu darbu, ir redzējuši lielus atalgojuma samazinājumus.

Krīzei ir arī liela ietekme uz daudzām mājsaimniecībām, jo ​​tām ir tendence ietaupīt īpašumā.

Tā kā mājokļu cenas pazeminās par vismaz 30%, daudzas ķīniešu ģimenes ir redzējušas, ka viņu ietaupījums ir samazinājies, saka Alicia Garcia-Herrero, Āzijas Klusā okeāna galvenā ekonomiste Francijas bankas natixis.

Tas nozīmē, ka viņi mazāk var tērēt un ieguldīt, viņa piebilst.

Atbildot uz to, Pekina ir paziņojusi par daudzām iniciatīvām, kuru mērķis ir atdzīvināt mājokļu tirgu, stimulējot patērētāju tēriņus un palielinot plašāku ekonomiku.

Tie svārstās no pasākumiem, lai palīdzētu jaunajiem māju īpašniekiem un atbalstītu akciju tirgu, līdz stimuliem iegādāties elektromobiļus un sadzīves preces.

Neskatoties uz simtiem miljardu dolāru, Pekina ir iepludinājusies ekonomikā, Ķīnas savulaik pūtīšu izaugsme ir palielinājusies līdz “aptuveni 5%”.

Lai gan vairums Rietumu valstu būtu vairāk nekā apmierināti ar to, tas ir lēns valstij, kuras izaugsme bija vairāk nekā 10% gadā, līdz 2010. gadam.

Īsāk sakot, iespējams, nē.

Pat ja Evergrande turpina satvert virsrakstus, vairākas citas Ķīnas nekustamo īpašumu firmas joprojām saskaras ar galvenajām problēmām.

Šā mēneša sākumā Ķīnas South Metropolis Holdings tika nodots Honkongas Augstā tiesa likvidētu rīkojumu, padarot to par lielāko izstrādātāju, kurš piespiests likvidēt kopš Evergrande.

Tikmēr konkurējošā nekustamā īpašuma giganta lauku dārzs joprojām cenšas panākt vienošanos ar saviem kreditoriem, lai norakstītu vairāk nekā 14 miljardus dolāru no nenomaksātajiem ārvalstu parādiem.

Pēc virknes atlikšanas tā nākamā augstās tiesas likvidācijas uzklausīšana Honkongā notiks 2026. gada janvārī.

“Visa nekustamā īpašuma nozare ir nonākusi nepatikšanās. Sabks vairāk Ķīnas nekustamo īpašumu firmu,” saka profesors Kiao.

Kamēr Ķīnas valdība ir veikusi vairākus pasākumus, lai palīdzētu krastā palielināt nekustamā īpašuma tirgu un atbalstītu ekonomiku kopumā, tā nav iekļuvusi, lai tieši glābtu izstrādātājus.

Čana kungs saka, ka šīm iniciatīvām, šķiet, ir pozitīva ietekme uz nekustamā īpašuma tirgu: “Mēs domājam, ka dibens [has been reached] Un tam vajadzētu būt lēnai atveseļošanās laikā. Tomēr mēs, iespējams, negaidām, ka atveseļošanās būs ļoti spēcīga. “

Volstrītas investīciju gigants Goldman Sachs jūnijā brīdināja, ka nekustamā īpašuma cenas Ķīnā turpinās kristies līdz 2027. gadam.

Vanga kundze piekrīt, un lēš, ka Ķīnas trieciena nekustamā īpašuma tirgus “nonāktu apakšā” apmēram divu gadu laikā, kad pieprasījums beidzot tiks pie piegādes.

Guess Garcia-Herrero kundze to izvirza izteiksmīgā izteiksmē: “Tuneļa galā nav īstas gaismas.”

Pekina ir nosūtījusi “skaidru ziņojumu par savu nodomu neizglābt mājokļu nozari”, piebilst Vanga.

Ķīnas valdība ir bijusi uzmanīga, lai izvairītos no tāda veida pasākumiem, kas varētu veicināt turpmāku riskantu izturēšanos, ko izdarījusi jau ļoti parādā parādība.

Un kamēr Growth Instances īpašuma tirgus bija galvenais Ķīnas ekonomiskās izaugsmes virzītājspēks, valdošās komunistiskās partijas prioritātes tagad ir citur.

Prezidents Xi Jinping ir vairāk koncentrējies uz augsto tehnoloģiju rūpniecību, piemēram, atjaunojamo enerģiju, elektromobotiku un robotiku.

Kā saka Vanga kundze, “Ķīna ir dziļā pārejā uz jaunu attīstības laikmetu”.