Darbinieki strādā pie fotoelektrisko šūnu moduļiem, ko izmanto saules paneļos, rūpnīcā, kas ražo eksporta moduļus uz ASV un Eiropu, Lianyungang, Ķīnas Jiangsu provincē 2025. gada 26. septembrī.
AFP | Getty Photographs
Ķīnas rūpnieciskā peļņa pieauga augustā, kad Pekina piespieda uz priekšu ar centieniem pārsniegt piedāvājumus un samazināt samazinātas cenas karus, analītiķiem sakot, ka ražošanas racionalizēšana nonāks valsts nākamajā piecu gadu plānā.
Rūpnieciskā peļņa augustā pieauga par 20,4%, salīdzinot ar gadu iepriekš, apvēršot trīs mēnešus pēc kārtas samazināšanas, liecina dati, ko sestdien publiskoja Nacionālais statistikas birojs.
Šis asais atsitiens arī iezīmēja lielāko lēcienu kopš 2023. gada novembra, kad peļņa pieauga par 29,5% no gada, jo daudzu izaugsmes pasākumu dēļ palīdzēja pēc pandēmijas atveseļošanās un atbalstīt ražošanas nozariApvidū
Ķīnas varas iestādes spēcīgo korporatīvās rentabilitātes atgūšanu attiecināja uz makroekonomisko politiku kopā ar pagājušā gada augusta zemās bāzes ietekmi – kad rentabilitāte bija samazinājusies par dubultā ciparu – pamudinot Pekinu pagājušā gada beigās atbrīvot lielus stimulēšanas pasākumus pagājušā gada septembra beigās.
Pekinas centieni, kuru mērķis ir samazināt sīvas cenu konkurenci visā rūpniecības nozarē, laikā, kad ražotāju cenu deflācija ir trešajā gadā, palīdzēja mazināt cenu kritumu augustā līdz viņu vislēnākajam četros mēnešos.
“PPI atgūšana, pateicoties Ķīnas anti-involūcijas virzienam, parādīja, ka tā ir izraisījusi peļņas marginālu uzlabošanos,” sacīja OCBC Financial institution Āzijas makro pētījumu vadītājs Tomijs Ksijs.
Ražotāju cenu samazināšanās samazinājās, jo rūpniecības izlaides pieaugums valstī augustā palēninājās līdz 5,2%, kas ir tā vājākais paplašināšanās līmenis gadā.
Tomēr stabila kopējā pieprasījuma atjaunošanās joprojām šķiet nepieejama, jo ekonomika cīnās ar ilgstošu mājokļu lejupslīdi un mīksto darba tirgu, sacīja ekonomisti, pastiprinot aicinājumus uz spēcīgāku politiku, lai palielinātu patēriņu.
Pēdējo nedēļu laikā no Ķīnas ekonomisko datu šīfera ir gluži drūms priekšstats par pasaules otro lielāko ekonomiku, un mazumtirdzniecības pieaugums palēninās trešo taisno mēnesi un patēriņa cenu indekss atkal iegremdējas negatīvajā teritorijā, uzsverot lēno iekšzemes pieprasījumu.
Nevienmērīga atveseļošanās
Peļņas atgūšana augustā bija nevienmērīga visās nozarēs. Pieprasījums pēc izejvielām, piemēram, tērauds, palika noturīgs, kamēr apetīte pēc gatavām precēm, piemēram, elektriskajiem transportlīdzekļiem un saules paneļiem, palika vājš, sacīja ekonomisti.
Augšupvērstas nozares, piemēram, tādas, kas bija iesaistītas izejvielu un nemanāmu metālu ražošanā, piedzīvoja lielāku peļņas atjaunošanos, kas gūst labumu no “spēcīga preču cikla”, kurai vēl ir kājas, lai nākamajos mēnešos darbotos, sacīja Hong Hao, vadošais partneris un CIO Lotus Asset Administration. Tērauda ražošana pirmajos astoņos mēnešos guva peļņu, saskaņā ar NBS.
“Cenu un apjoma pieaugums izejvielu ražošanas nozarē liecina par pieprasījuma atjaunošanos,” sacīja Hao, kamēr noteiktas pakārtotās nozares, piemēram, EV un saules paneļi, piedzīvoja pieaugošās cenas, guess pieprasījumu.
Augšupēles peļņa pieauga par 37,5%, salīdzinot ar gadu iepriekš augustā, salīdzinot ar pieaugumu par 13,5% jūlijā, saskaņā ar Goldman Sachs aplēsēm, jo pieprasījums un cenas pieauga, kamēr izmaksas samazinājās. Peļņa pakārtotajā rūpniecībā pagājušajā mēnesī pieauga par 15,8%, lēš Goldmans.
“Ievērojams rentabilitātes uzlabojums izejvielu nozarē, piemēram, tērauds, norāda uz valdības” pretinvolūcijas “politiku darbā,” sacīja Volstrītas bankas ekonomisti.
Starp rūpniecības uzņēmumiem valstij piederošie uzņēmumi bija labāki, salīdzinot ar 50% peļņas pieaugumu gadā, salīdzinot ar 13,2% peļņas pieaugumu privātām firmām, uzsverot, kā valsts uzņēmumu štatu firmas ir reaģējušas “spēcīgāk” uz valdības politiku, atzīmēja OCBC Xie.
Peļņa automatizēšanā, ķīmisko produktu ražošanā un tekstilrūpniecībā attiecīgi samazinājās par 0,3%, 5,5% un 7%, Saskaņā ar NBS datiemApvidū
“Bez spēcīgāka kopējā pieprasījuma augšupējie ieguvumi varētu rasties uz vidējā un pakārtoto sektoru rēķina,” piebilda Xie, gaidot, ka Pekina atklās papildu fiskālo atbalstu, kurā bija no 500 miljardiem līdz 1 triljonu juaņu, lai finansētu noteiktas stratēģiskās nozares.
Piegādes pieprasījums līdzsvaro
Ķīnas politikas veidotāji pēdējos mēnešos ir dubultojušies par savu “pretinvolūcijas” kampaņu, cenšoties līdzsvarot pārmērīgu piedāvājumu ar vāju pieprasījumu, vienlaikus steidzot uzņēmumus, lai izvairītos no straujas diskontēšanas, kas ir samazinājusi peļņu.
Rūpniecisko firmu peļņas normas šogad ir izdarījusi papildu spiedienu, jo augstāki ASV tarifi ir apsvēruši Ķīnas eksporta impulsu un izjaucis globālās tirdzniecības plūsmas. Līdz 2025. gada vidum Ķīnas rūpniecisko uzņēmumu kopējā peļņas norma bija samazinājusies līdz līmenim, kas nav redzams kopš 2000. gadu sākuma, Ekonomista izlūkošanas vienība paziņoja ziņojumā šī mēneša iepriekš.
“Ķīnas pārmērīgas jaudas nozares pārstrukturēšana jau notiek,” sacīja EUI ekonomisti.
Konsolidācijas course of, iespējams, kļūs par “ilgstošu tēmu” Ķīnas 15. piecu gadu plānam, sacīja EUI vecākais ekonomists Tiančens Xu. Fiksētu aktīvu investīciju zāģis Straujš palēnināšanās janvāra līdz augustā.
Ķīnas varas iestādes nākamajā mēnesī sasauks slēgtu durvju sanāksmi, lai nākamajiem pieciem gadiem pārskatītu ekonomisko attīstības plānus.
“Veiksmīga konsolidācija” redzētu, ka rūpniecības jaudas izmantošanas līmenis ir 75% līdz 75%, kad PPI atgriežas pozitīvā teritorijā un rūpniecības peļņā, kas pieaug saskaņā ar nominālo IKP pieaugumu, piebilda Xu.
Ķīnas Rūpniecības jaudas izmantošanas līmenis samazinājās līdz 74% Otrajā ceturksnī, zemākais līmenis kopš 2024. gada sākuma.
Tikmēr Ķīna ir arī pastiprinājusi centienus palielināt vietējo pieprasījumu, finansējot subsīdiju programmu, kas mudina patērētājus tirgot vecās preces jaunām, vienlaikus palielinot bērnu aprūpes atbalstu un stimulējot uzņēmumus paplašināt nomu.
Pekina, visticamāk, īstenos “pakāpenisku” konsolidāciju, lai ierobežotu traucējumus jau izteiktā korporatīvās uzticības laikā, EUI analītiķi sacīja, nevis “pēkšņi un liela mēroga piegādes jaudas slēgšana”-kaut arī rūpniecības peļņa un cenas uzlabojās pēc nesenajām piegādes ierobežojumiem.
A atbrīvot Pirmdien Ķīnas rūpniecības un informācijas tehnoloģiju ministrija nākamajā gadā samazināja savu gada izlaides izaugsmes mērķi galvenajiem nemainīgajiem metāliem, ieskaitot vara un alumīniju.
Ķīna ir paredzēta, lai atbrīvotu savu pirkumu vadītāju indeksu otrdien, pirms nedēļu ilgas Zelta nedēļas brīvdienas, kas ilgst līdz 8. oktobrim.
