Vara stieņi glabāšanā Aurubis Ag metāla rafinēšanas rūpnīcā Hamburgā, Vācijā, trešdien, 2025. gada 16. jūlijā.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Pictures
Liels izņēmums prezidenta Donalda Trumpa 50% vara tarifā ir šokējis tirgotājus un nosūtījis ASV tirgus cenas strauji.
Līdz galīgais pasūtījums Par vara tarifiem, kas, pēc Trumpa administrācijas teiktā, palielinās vietējo vara ražošanas nozari, attiecas uz daļēji pabeigtiem produktiem, piemēram, caurulēm, stieņiem, loksnēm un vadiem. Tas ietekmē arī vara intensīvus priekšmetus, piemēram, kabeļus un elektriskos komponentus. Wager ļoti svarīgi, ka tas neietver neapstrādātu materiālu vara katodu, vara rūdas, koncentrātus vai atgriezumus, kā tas bija plaši gaidīts.
Tomēr analītiķi saka, ka, iespējams, nepietiks, lai izvairītos no cenām par daudzām patēriņa preču klāstu, kas satur metālu, sākot no virtuves piederumiem līdz gaisa kondicionēšanas vienībām līdz santehnikas detaļām, un tarifu rezultātā tiek paaugstināti augstāk.
CME vara cenas.
ASV vara cenas Čikāgas Mercantile Alternate (CME) šā gada sākumā bija rekordliels augstums, sasniedzot visu laiku piemaksu pār globālo etalona Londonas metāla apmaiņu (LME) pēc sākotnējā jūlija paziņojuma par 50% tarifu. Kamēr importētāji jau bija nosūtījuši rafinētus vara plūdus štatā rekordlīmenī gada pirmajā pusē, gaidot jaunus pienākumus, segas mērogs 50% likmes izkrāpšanas tirgos un izdarīja smagu spiedienu uz ASV cenām.
Iespējams, ka trešdien tarifu atklāšana, kas vērsta tikai uz pusfabrikātu, ir nodrošinājis vēl vienu masīvu šoku. Pēc ziņām pēc ziņām Comex Copper (Metals Futures līgumi par CME) samazinājās par 19% lielāko ikdienas rekordu, liecina bankas dati.
Plaisa starp Comex virs LME cenām kopš sākotnējā 8. jūlija paziņojuma ir bijusi aptuveni 30%, kas nozīmē, ka pastāvīga nenoteiktība, ka kopējais tarifu līmenis būs 50%.
Tomēr tirgotāji tā vietā apsvēra iespējamos izņēmumus tādām valstīm kā lielais eksportētājs Čīle vai tarifu pilnīgas ieviešanas kavēšanās, CNBC sacīja vara analītiķis Alberts Makkenzijs, Benchmark Mineral Intelligence vara analītiķis.
Faktiskā situācija ir gandrīz 180 grādu šarnīra no gaidāmā un tā cena CME, kas bija rafinēta vara tarifi, turpināja Mackenzie.
Novirze tika nosūtīta CME Value piemaksai, kas strauji strauji kritās no aptuveni 2637 USD trešdienas sākumā līdz tikai 90 USD ceturtdienas rītā Eiropā, Mackenzie sacīja – kritiena skala, kas izskatītos kā kļūda, ja tā nav tarifu konteksts, viņš piebilda.
Uz leju ASV cenu spiediens
Kamēr tirgotāji izmantoja cenu arbitrāžas priekšrocības, daļa no milzīgās vara piegādes novirzīšanas ASV ir bijis tas, ka, lai valsts pieprasītu, valsts varētu pietiekami palielināt metāla vietējo ražošanu, gadu desmitiem ilgi vajadzēs. Pašlaik ASV importē apmēram pusi no tā vara, ar galvenajiem eksportētājiem, ieskaitot Čīli, Kanādu, Peru un Meksiku.
Deutsche Financial institution analītiķi šonedēļ uzsvēra “milzīgo satricinājumu tirgū”, ceturtdien atzīmējot, ka Arizonā bāzētā kalnrača akcijas Brīvostas-Makmorāns – Vara uzņēmums, kas visvairāk pakļauts tarifiem rafinētam varam, paaugstinot ASV cenas – iepriekšējā dienā tika slēgts par 9% zemāks.
“Pamatā tas nemaina vara piedāvājuma un pieprasījuma bilanci (un, domājams, to uzlabo mazāks pieprasījuma iznīcināšanas riska dēļ), taču tas, iespējams, izdarīs Comex smagu spiedienu,” viņi rakstīja.
Viņi sacīja, ka, visticamāk, samazināsies par LME mazāk dramatiskā mērogā, viņi sacīja, ka pēc masveida uzkrāšanās rafinētajos krājumos ASV līdz šim šogad. Pārkars “varēja redzēt augstus sūtījumus no ASV atpakaļ pasaules tirgū”, viņi sacīja, kur piegāde ir kļuvusi ierobežota.
Duncan Wanblad, kalnrūpniecības giganta izpilddirektors Anglo American – kurai ir lielas vara operācijas visā pasaulē – ceturtdien CNBC “Squawk Field Europe” sacīja, ka, lai gan krājumu izvietošanā pašlaik ir “materiāla dislokācija”, vara pieprasījuma pamatiem “izskatās lieliski”.
“Ar vidēja un ilgtermiņa objektīva palīdzību vara pamatus patiešām pamato tas, ka pieprasījums vēlas būt ļoti spēcīgs joprojām attiecībā uz pasaules nepieciešamību pēc enerģijas pārejas, piemēram, akumulatoru elektriskajiem transportlīdzekļiem, piemēram, jaunu enerģijas padevei, datu centriem, AI,” viņš teica. Viņš piebilda, ka ilgtermiņa perspektīva joprojām ir ierobežota, neskatoties uz to, ka ir grūti iegūt atļaujas un iegūt produktu tirgū.
Patēriņa preču ietekme
Viena politika, kas atklāja trešdienu, ir tāda, ka vara tarifi neietekmēs papildus Trumpa jaunajiem pienākumiem attiecībā uz automašīnu importu, kas nozīmē, ka tikai pēdējais likme attieksies uz ietekmēto produktu.
Tomēr Benchmark Mineral Intelligence Mackenzie norādīja, ka zemāka ASV tirgus cenu piemaksa nenozīmē, ka patēriņa preču cenās nav jāmaksā.
“Ja jūs esat ledusskapju vai gaisa kondicionēšanas vienību vai pat māju ražotājs, jūs nepērciet vara katodu. Jūs pērkat elektroinstalāciju un citus pusfabrikātus vara produktus, kas ir lietas, kas tiek tarifētas. Tāpēc ir saprātīgi pieņemt, ka cenu pieaugums tiks atspoguļots dažās gala precēs,” sacīja Mackenzie.
Piekritīja Ražošanas programmatūras uzņēmuma Mastercam prezidents Russ Bukowski.
“Lai arī valstī pašlaik ir augsti vara krājumi, 50% vara tarifu pieaugums ilgtermiņā sāpēs ražotājus un izraisīs lielākas ražošanas izmaksas,” Bukowski sacīja CNBC.
“Lai paliktu virs ūdens, ražotājiem, iespējams, būs jānodod šīs izmaksas patērētājiem, kas, iespējams, paaugstinās cenas dažādām precēm.”
Maikls Reids, RBC Capital Markets vecākais ASV ekonomists, sacīja, ka ietekme uz patēriņa cenām būs “niansēta”, kā tas parādās, veicot ieguldījumu citās precēs.
“Lielākie sektori, kas izmanto varu kā izejvielas, ietver mehāniskos transportlīdzekļus, santehnikas armatūru un vārstu veidgabalus, sakaru vadu (ti, kabeļu un interneta pakalpojumu sniedzējus) un dažādus elektriskos komponentus. Tajā nolūkā, kā šie produkti tiek darīti jautājumi – ko saka, ja automašīna tiek importēta, tā vara saturs netiks tarifēts,” tiek teikts pa e -pastu.
“Kur mēs sagaidām, ka tas ietekmēs patēriņa cenas, visvairāk būtu mājokļu/celtniecības nozarē, kur vara izejvielām ir liela loma elektriskajā vadu un santehnikā.”
“Wager mājas kopējo izmaksu kontekstā ietekme nav tik skarba, kā var izklausīties 50% – pieņemot, ka tipiskās santehnikas un elektrisko komponentu izmaksas ir 10 000 USD, tad agresīva pilnīga caurlaide gala patērētājam nozīmētu izmaksas, kas palielinās līdz USD 15 000. Kopējās mājas izmaksas, ka 5 000 USD pieaugums būtu par 10%,” viņš pievienoja.
– CNBC Maikls Blūms veicināja šo stāstu
