Viņas jaunajā grāmata, Slikts uzņēmums: privāts kapitāls un amerikāņu sapņa nāveŽurnāliste un vadu alum Megana Grīnvela hronizē viena no visspēcīgākajiem, guess slikti saprotamajiem mūsdienu amerikāņu kapitālisma spēkiem postošo ietekmi. Plānot ar skaidru naudu, lielā mērā neregulētā un nerimstoši koncentrējoties uz peļņu, privātā kapitāla uzņēmumi ir mierīgi pārveidojuši ASV ekonomiku, pārņemot lielus rūpniecības gabalus, sākot no veselības aprūpes līdz mazumtirdzniecībai – bieži vien, atstājot finanšu sabojāšanu.
Divpadsmit miljoni cilvēku ASV tagad strādā uzņēmumos, kas pieder privātajam kapitālam, raksta Grīnvels jeb aptuveni 8 procenti no visiem nodarbinātajiem iedzīvotājiem. Viņas grāmata ir vērsta uz četru cilvēku stāstiem, ieskaitot rotaļlietu “R” ASV vadītāju, kurš zaudē labāko darbu, kāds viņai jebkad ir bijis, un Vaiomingas ārsts, kurš vēro, kā viņa lauku slimnīca samazina būtiskus pakalpojumus. Viņu kolektīvā pieredze ir postošs pārskats par to, kā inovācijas tiek aizstātas ar finanšu inženieriju, un par to, kā pārmaiņas maksā visi, izņemot tos, kas atrodas augšpusē.
Pārskatot Slikts uzņēmums Bloomberg, ilggadējs privātā kapitāla izpilddirektors apsūdzēja Grīnvelu par skumju stāstu meklēšanu ar neizbēgami “Skumjas beigas. Guess varoņi Grīnvels izvēlējās ne tikai sēdēt un skatīties, kā privātais kapitāls izposta viņu kopienas.
Grīnvels pagājušā mēneša beigās runāja ar vadu par to, kas ir un nav un nav, kā tas ir pārveidojis dažādas nozares un ko darbinieki dara, lai atgūtu savu varu.
Šī intervija ir rediģēta skaidrības un garuma dēļ.
Vadu: kas ir privātais kapitāls? Kā biznesa modelis atšķiras no, teiksim, riska kapitāla?
Megana Grīnvela: Cilvēki visu laiku mulsina privāto kapitālu un riska kapitālu, guess tas ir pilnīgi saprātīgi, ka normāli cilvēki nesaprot atšķirību. Būtībā vienkāršākais veids, kā izskaidrot atšķirību, ir tas, ka riska kapitāla firmas iegulda naudu, parasti jaunizveidotos uzņēmumos. Viņi būtībā uzņemas līdzdalību uzņēmumā un gaida kaut kādu atdevi laika gaitā. Viņi parasti spēlē arī ievērojami ilgāku spēli nekā privātais kapitāls.
Guess tas, kā darbojas privātais kapitāls, it īpaši ar sviras izpirkšanu, uz ko es koncentrējos grāmatā, ir tas, ka viņi pērk uzņēmumus tieši. Vietnē Enterprise Capital jūs ievietojat savu naudu, jūs to uzticat izpilddirektoram, un jums, iespējams, ir valdes vieta. Guess piesaistītā izpirkšanas modelī privātā kapitāla uzņēmums patiešām ir Portfolio Firm īpašnieks un kontrolējošais lēmums.
Kā privātā kapitāla uzņēmumi definē panākumus? Kādi uzņēmumi vai uzņēmumi viņiem ir pievilcīgi?
Riska kapitālā VCS novērtē, vai noslēgt darījumu, pamatojoties tikai uz to, vai viņi domā, ka šis uzņēmums gūs panākumus. Viņi meklē vienradzi. Vai šis uzņēmums būs nākamais Uber? Privātais kapitāls vēlas nopelnīt naudu no uzņēmumiem tādā veidā, kas faktiski neprasa, lai pats uzņēmums nopelnītu naudu. Tas ir kā lielākā lieta.
Tātad tas ir mazāk azarts.
Privātā kapitāla uzņēmumiem ir ļoti grūti zaudēt naudu darījumiem. Viņi saņem 2 procentu pārvaldības maksu, pat ja viņi pārvalda uzņēmumu zemē. Viņi arī spēj novilkt visus šos trikus, piemēram, pārdot uzņēmuma nekustamo īpašumu un pēc tam iekasēt uzņēmuma īri uz tās pašas zemes, kas tai agrāk piederēja. Kad privātā kapitāla uzņēmumi ņem aizdevumus uzņēmumu pirkšanai, šo aizdevumu parāds tiek piešķirts nevis privātā kapitāla uzņēmumam, guess gan portfeļa uzņēmumam.
