Massive Brief puisim trūkst uzticības pašreizējās ekonomikas stāvoklim. Šīs nedēļas sākumā atklājās, ka Maikls Berijs, ko slavenais Kristians Beils attēlojis Adam McKey stāstā par 2008. gada mājokļu krīzi, slēdz durvis savam riska ieguldījumu fondam Scion Capital, jo uzskata, ka tirgus ir pilnībā atrauts no pamatiem.
27. oktobra vēstulē, informējot savus investorus par saviem plāniem likvidēt fondu, viņš rakstīja: “Mans novērtējums par vērtspapīru vērtību šobrīd nav un kādu laiku nav bijis sinhronizēts ar tirgiem.” Šāds solis tika pieņemts neilgi pēc tam, kad Bērijs publiski paziņoja, ka viņam ir īsas pozīcijas pret Trampa administrācijas aizsardzības tehnoloģiju firmu un uzraudzības valsts koordinatoru Palantir un mikroshēmu gigantu Nvidia. Uz X, Berijs atklājās ka viņa amatam ir 50 USD mērķis attiecībā uz Palantir 2027. gadā, neskatoties uz to, ka uzņēmums publicēšanas brīdī pašlaik tirgo vairāk nekā USD 170 par akciju.
Pagājušajā mēnesī Berijs izgāja no ziemas miega, lai runātu par to, ko viņš uzskata par burbuli mākslīgā intelekta nozarē, par ko viņš noteikti nav vienīgais, kas zvana trauksmes zvanus. Guess Berijam šajā jautājumā ir jauns skatījums: viņš uzskata, ka uzņēmumi ir gatavojot grāmatas, mainot amortizācijas grafikus mikroshēmu kopas, nosaucot to par “vienu no izplatītākajām krāpšanām mūsdienu laikmetā”. Bērija matemātika pamatā ir tāda, ka hiperskaleri, piemēram, Oracle, Meta, Google un citi, apgalvo, ka viņu tehnoloģiju lietderīgās kalpošanas laiks ir pieci līdz seši gadi, guess pēc viņa aplēsēm tie faktiski ir tuvāk diviem līdz trim gadiem.
Acīmredzot tas viņu piespieda secinājums kas galu galā arī noveda pie tā, ka viņš pārtrauca Scion Capital: “Dažreiz mēs redzam burbuļus. Dažreiz ir kaut kas jādara. Dažreiz vienīgais uzvarošais solis ir nespēlēt.”
Nolietojuma tabulas ir nedaudz nezāles novērojumi, taču tām ir ievērojama ietekme, ja Burijam ir taisnība. Viņš dalījās diagrammā, kas liecina, ka no 2026. līdz 2028. gadam šo uzņēmumu ienākumi tiks pārspīlēti par 176 miljardiem ASV dolāru, savukārt tādi uzņēmumi kā Oracle un Meta savus faktiskos ienākumus pārspīlēs par vairāk nekā 20%. Viņš arī nav vienīgais šajā novērojumā. Cits īsās pozīcijas pārdevējs Džims Čanoss norādīja uz mākoņdatošanas GPU nodrošinātāju CoreWeave kā izcilu piemēru nolietojuma trikam. apgalvojot ka uzņēmums ir tik tikko rentabls ar precīzākiem nolietojuma termiņiem.
Ikreiz, kad īsās pozīcijas pārdevējs dalās ar šādu informāciju, viņš tiek skeptisks par savu motivāciju. Piemēram, Palantir izpilddirektors Alekss Karps izteica dažus iespaidus par Berija nostāju pret viņa uzņēmumu, piemēram, sakot“Cik es varu pateikt, divi uzņēmumi, kurus viņš saīsina, ir tie, kas pelna visu naudu, kas ir ļoti dīvaini,” un iebilst: “Ideja, ka mikroshēmas un ontoloģija ir tas, ko vēlaties īstermiņā, ir traka.”
Taču šie puiši nav vienīgie, kas sāk uzdot jautājumus par to, kā tieši šie AI uzņēmumi, šķietami bezgalīgi uzņemoties investoru līdzekļus un uzkrājot milzīgus novērtējumus, patiesībā pelnīs naudu. Source News ziņoja ka investori privātā zvanā jautāja OpenAI finanšu direktorei Sārai Frīrai, kāpēc šķiet, ka uzņēmuma izaugsme palēninās, ko viņa galu galā daļēji vainoja laika samazināšanās dēļ, ko lietotāji pavadīja ar ChatGPT pēc stingrāku satura ierobežojumu pievienošanas.
Nav skaidrs, vai “mēs veidojam erotikas robotu, lai maksimāli palielinātu lietotāju iesaisti” ir tas, kam vajadzētu atvieglot tirgu atpūtu.
