Visbeidzot ir beidzies kriptogrāfijas pasaules lielākais un izrietošākais likumīgais karš. Fintech gigants Ripple Labs ir tikko slēdzis grāmatu par gandrīz piecu gadu cīņu ar ASV Vērtspapīru un biržu komisiju, izbeidzot cīņu, kas bija kļuvusi par kriptovalūtas regulēšanas nākotnes starpnieku Amerikā.
Pārsteiguma apmetne tiek pasludināta par nozīmīgu uzvaru kriptoningu nozarē un būtisks trieciens SEC pretrunīgi vērtētajai “izpildes regulējumam” stratēģijai.
“SEC paziņo par kopīgu nosacījumu atlaist pārsūdzības, atrisinot civilās izpildes pasākumus pret Ripple un diviem tā vadītājiem”, regulators sacīja a paziņojums 7. jūlijā.
Par ko bija cīņa?
Ripple ir uzņēmums, kas izmanto savu kriptovalūtu XRP, lai starptautiskās naudas pārsūtīšana veiktu ātrāku un lētāku nekā tradicionālās banku sistēmas. 2020. gadā SEC iesūdzēja Ripple, apgalvojot, ka XRP ir nereģistrēta drošība. Vienkārši izsakoties, drošība ir ieguldījumu līgums, piemēram, akciju daļa. Ja kriptogrāfijas marķieris tiek uzskatīts par drošību, tam jāievēro tie paši stingri reģistrācijas un informācijas atklāšanas noteikumi, standarta vairums kriptogrāfijas projektu nav izpildījuši. SEC uzvara varēja efektīvi aizliegt XRP ASV un radīt precedentu, lai kropļotu simtiem citu žetonu.
7. augustā cīņa oficiāli beidzās. SEC paziņoja par “kopīgu nosacījumu noraidīt pārsūdzības, atrisinot civilās izpildes pasākumus pret Ripple”, kamēr Ripple piekrita atteikties no savstarpējās pievilcības. Galīgais zemākās tiesas spriedums, ieskaitot soda naudu USD 125 miljonu apmērā, paliks spēkā, guess karš ir beidzies.
Kamēr Ripple maksā sodu –USD 50 miljoni-, uzņēmums dodas promenade ar daudz vērtīgāku balvu: spēli mainīgs likumīgs precedents. Tiesneša analisa Torresa 2023. gada lēmums par lielu triecienu uzskatīja par lielu triecienu, secinot, ka Ripple XRP pārdošanas apjomi sabiedriskajās biržās – kur pircēji ir anonīmi un netiek darīti tieši ar uzņēmumu – nav kvalificējama kā vērtspapīru darījumi. Šī lēmuma daļa paliek neskarta.
Tas ir milzīgs darījums. Tas rada būtisku atšķirību, ko citi kriptogrāfijas projekti tagad var izmantot savās likumīgajās cīņās, potenciāli pasargājot tos no SEC prasības par segu autoritāti visā tirgū. Izvēloties samierināties, nevis riskēt ar šo lēmumu, ko augstāka tiesa ir ievērojusi, SEC ir parādījis savas “izpildes regulēšanas” spēles grāmatas robežas: tās stratēģija noteikumu izveidošanai ar atsevišķām tiesas prāvām, nevis izdot skaidras nozares vadlīnijas.
Kā Ripple galvenais juridiskais darbinieks Stjuarts Alderotija rakstīja X, tas ir “beigas… un tagad atpakaļ uz biznesu”.
Pēc komisijas balsojuma šodien SEC un Ripple oficiāli iesniedza tieši otrajā apritē, lai noraidītu viņu apelācijas.
Beigas… un tagad atpakaļ uz biznesu.
– Stjuarts Alderotija (@s_alderoty) 2025. gada 7. augusts
Ko tas nozīmē Most important Avenue
Kaut arī abas puses var pretendēt uz daļējām uzvarām, lielākais uzvarētājs ir neapšaubāmi galvenā iela vai ikdienas investori un izstrādātāji, kuri gadiem ilgi ir nokļuvuši regulatīvajā haosā. Brutālā likumīgā cīņa piespieda tiesu apstiprināt, ka ne visi digitālie aktīvi ir automātiski vērtspapīri, it īpaši, ja tos tirgo sabiedrība. Tas nodrošina skaidrāku, lai arī joprojām nepilnīgu noteikumu kopumu. Investoriem tas samazina risku, ka viņu līdzdalību var pasludināt par nelikumīgu nakti. Inovatoriem tas nodrošina nedaudz skaidrāku ceļu uz atbilstošu projektu veidošanu ASV, virzot nozari vienu soli tuvāk vispārējai leģitimitātei.
Mūsu ņemšana
SEC ir pavadījis gadus, mēģinot noteikt kriptogrāfijas nozari, izmantojot tiesvedību. Ripple gadījums parāda, ka stratēģija zaudē tvaiku. Aģentūras lēmums nokārtot, nevis riskēt ar citu tiesas zāles zaudējumu, varētu pamudināt citus kriptogrāfijas uzņēmumus cīnīties, nevis piekrist ātrajiem darījumiem. Tas iezīmē jaunas nodaļas sākumu kriptogrāfijas Washington pārtraukumā, kurā likumīgs un politisks spiediens beidzot var piespiest ilgstoši pārdomāt, kā Amerika regulē digitālos aktīvus.
